穆迪评级将全球醋酸盐和工程热塑性塑料生产商Celanese US Holdings LLC的信用评级从Baa3下调至Ba1，理由是在不确定的市场条件下面临挑战且信用指标不稳定。评级机构给予Celanese Ba1企业家族评级、Ba1-PD违约概率评级和SGL-2投机级流动性评级。此次评级复审始于2024年11月5日，现已完成。

此次降级反映了穆迪预期，由于业务执行方面的挑战，Celanese的信用指标将在较长时期内无法达到投资级评级要求。美国较高的利率、欧洲疲软的汽车和工业活动以及中国低迷的房地产投资等因素，都削弱了Celanese醋酸盐和工程材料需求快速复苏的前景。

Celanese面临着在降低成本基础和减少债务的同时，保持市场领导地位并实现盈利预期的挑战。预计公司将对2025年到期的13亿美元债务和2026年到期的14亿美元债务进行再融资，而不是偿还。公司将总债务从130亿美元降至约100亿美元的计划将被推迟，这使得在未来几年内无法达到此前Baa3评级所要求的3.5倍债务/EBITDA比率。

然而，预计Celanese每年将产生6亿至7亿美元的自由现金流，并完成资产剥离，这将使债务杠杆率在2026年底前接近4.5倍。公司的评级得到其可观规模（约100亿美元收入）的支持，其两个主要业务（工程材料和醋酸盐）的EBITDA利润率均超过20%。

负面展望反映了在不确定的宏观经济背景下，改善盈利和执行资产剥离以降低债务杠杆面临的挑战。Celanese的SGL-2评级得到其大额现金余额（2024年9月底为8.13亿美元）、自由现金流、预期资产剥离、17.5亿美元循环信贷额度中的16.3亿美元可用额度以及10亿美元364天延期提款定期贷款的支持。

Celanese的信用影响评分CIS-3表明，环境、社会和治理（ESG）因素对当前信用评级的影响有限，但随时间推移可能产生更大的负面影响。公司在2022年以110亿美元债务融资收购杜邦M&M业务导致高债务杠杆。由于废物和污染物的数量，化工公司面临重大环境风险。

总部位于德克萨斯州欧文的Celanese Corporation于2022年在一项全债务融资交易中收购了杜邦公司(DuPont de Nemours,Inc.)大部分M&M业务。Celanese US Holdings LLC是公司债务的主要发行人，也是信贷融资的共同借款人。